چه چیزی وارن بافت را موفق ترین سرمایه گذاران جهان می کند؟

وارن بافت یک بزرگوار موفق در تجارت آمریکایی است ، کسی که در خطوط تجاری چندین و مختلف موفق سرمایه گذاری کرده است که در سطح محلی و بین المللی فعالیت می کند. براساس شاخص مجله Ceoworld میلیاردر ، بافت به عنوان 10 ثروتمندترین افراد جهان با ارزش خالص حدود 111 میلیارد دلار در رده بندی قرار دارد. ارزش خالص بالای وی نشان دهنده سرمایه گذاری موفق تجاری وی در طول سالها است.

وی در سنین جوانی علاقه ای به تجارت ایجاد کرد که این امر بر حرفه وی و دوره تحصیل در دانشگاه تأثیر گذاشت. بافت در ابتدا در سال 1946 در دانشکده وارتون دانشگاه پنسیلوانیا ثبت نام کرد و بعداً دوره آموزش عالی خود را در دانشگاه نبراسکا به پایان رساند.

وی بعداً به دانشکده بازرگانی کلمبیا رفت و در آنجا فلسفه کسب و کار خود را در مورد سرمایه گذاری ارزش توسعه داد. بافت از طریق کنگلومرای چند ملیتی آمریکایی خود ، برکشایر هاتاوی ، حدود 60 شرکت که در صنایع مختلف فعالیت می کنند ، دارد. موفقیت سرمایه گذاری بافت از علاقه وی به ارزشهای تجاری و اصلی تجارت ، فلسفه تجارت و استراتژی سرمایه گذاری و یک سبک سرمایه گذاری ایمن ناشی می شود.

چرا بافت یک سرمایه گذار عالی است؟

وارن بافت طی سالها ویژگی هایی را نشان داده است که وی را به عنوان یک سرمایه گذار و تاجر حیرت انگیز تعریف می کند.

علاقه به ارزشهای تجاری و اصلی تجارت

از سنین جوانی ، بافت علاقه ای به تجارت نشان داد ، ویژگی ای که پایه و اساس جهت گیری سرمایه گذاری ، انتخاب شغلی ، آموزش هدفمند و ارزشهای اصلی را تعیین می کند. مجله تجارت Forbes ضمن ارزیابی اهمیت علاقه یا اشتیاق در یک حرفه خاص ، تأکید کرد که اشتیاق تعهد شخص را به کار و انگیزه خود تسهیل می کند (گلد ، 2019). با اشتیاق به زمینه ها یا مشاغل خاص ، افراد احتمالاً از مشارکت خود در چنین زمینه هایی لذت می برند و آنچه را که برای موفقیت لازم است انجام می دهند.

به همین ترتیب ، داشتن علاقه به حوزه شخص ، احساس رضایت شغلی و تمایل به موفقیت را تسهیل می کند. اشتیاق به سرمایه گذاری و تجارت ، محرک اساسی در استراتژی بافت بوده است ، همانطور که از ارزش های کلیدی تجاری ، فلسفه ها ، استراتژی های سرمایه گذاری و سطح تلاش و منابعی که وی برای موفقیت سرمایه گذاری کرده است ، نشان داده شده است. بنابراین ، داشتن علاقه به تجارت و سرمایه گذاری به بافت کمک کرد تا بر روی شغلی مناسب که به نقاط قوت او کار می کرد ، انتخاب و تمرکز کند ، و دستیابی به انگیزه و تعامل را برای وی آسان می کند.

تأثیر علاقه وی به تجارت و سرمایه گذاری در حرفه خود را می توان در زمینه مسیر آموزشی وی و چگونگی هماهنگی آن با انتخاب شغلی وی ارزیابی کرد. علاقه وی به تجارت و سرمایه گذاری بر انتخاب شغلی وی و نوع آموزش او تأثیر گذاشت. در ابتدا در سال 1946 در دانشکده وارتون دانشگاه پنسیلوانیا ثبت نام کرد و بعداً دوره آموزش عالی خود را در دانشگاه نبراسکا به پایان رساند.

وی بعداً به دانشکده بازرگانی کلمبیا رفت و در آنجا فلسفه کسب و کار خود را در مورد سرمایه گذاری ارزش توسعه داد. به همین ترتیب ، تجربه تحصیلی وی با انتخاب شغلی خود مطابقت دارد زیرا او در سنین جوانی علاقه ای به تجارت ایجاد کرد. تجربه آموزشی وی یک ساختار اساسی محکم برای تصمیمات استراتژیک که در طول سرمایه گذاری می گیرد فراهم می کند. به عنوان مثال ، توانایی وی در ارزیابی و ارزیابی بنگاه ها قبل از سرمایه گذاری تا حدودی ناشی از تجربه آموزشی وی است. او می تواند از ابزارهای ارزیابی مانند تجزیه و تحلیل پنج نیرو SWOT و پورتر در میان ابزارهای دیگر برای ارزیابی ارزش بنگاهها قبل از خرید سهام خود استفاده کند و منجر به تصمیمات سرمایه گذاری هوشمندانه و مؤثر شود.

بر اساس این علاقه به تجارت ، وی مشاغل موجود را مورد تجزیه و تحلیل قرار داد و منجر به ارزشهای اصلی سرمایه گذاری با ارزش اصلی شد که در طول سالها موفقیت وی را به همراه داشته است. او اولین سهام خود را از خدمات شهرها پس از 11 سال خریداری کرد. قیمت سهام در آن زمان 38 قطعه بود. تجربه وی از این سرمایه گذاری او را در معرض محیط تجاری آمریکا قرار داد. از لحظه شروع ، او ارزشهای اصلی سرمایه گذاری را توسعه داد که تا به امروز بر تصمیمات تجاری وی تأثیر گذاشته است.

اولا ، وی مشاهده كرد كه سرمایه گذاران باید در شركت هایی كه اصول جامد را نشان می دهند ، سهام خریداری كنند. به همین ترتیب ، وی اظهار داشت که مردم باید در بنگاه هایی که پتانسیل رشد قابل اعتماد و پایدار را در طی یک دوره طولانی نشان می دهند ، سرمایه گذاری کنند. نتایج یک شرکت در مدت زمان کوتاه قابل کنترل نیست و ممکن است ارزش واقعی آن را منعکس نکند. به این ترتیب ، تمرکز ارزیابی این است که آیا شرکت می تواند ارزش خود را در دراز مدت نگه دارد و موفقیت مالی را در طی آن دوره به سرمایه گذاران تحویل دهد. وی همچنین معتقد است كه مردم باید در شركت هایی كه پتانسیل قوی برای رشد پایدار در طول سالها را نشان می دهند ، سرمایه گذاری كنند. باز هم ، این ویژگی را نمی توان در دوره کوتاه مدت ارزیابی کرد اما بر اساس اجراهای گذشته در دوره های طولانی است.

فلسفه تجارت و استراتژی سرمایه گذاری

فلسفه تجارت وارن بافت یکی از نتایج مهم علاقه وی به تجارت است. علاقه وی به تجارت او را به تجزیه و تحلیل مشاغل آمریکا و سایر مشاغل در سراسر جهان سوق داد. بر اساس این تحلیل ، وی یک سرمایه گذاری با سرمایه گذاری فلسفه کسب و کار را اتخاذ کرد. سرمایه گذاری ارزش شامل خرید سهام است که کمتر از ارزش ذاتی آنها تجارت می کنند.

ارزش ذاتی سهام شامل یک مقدار عینی موجود در سهام است و اغلب در ارزش بازار چنین سهام تضعیف می شود. از روشهای مختلفی می توان برای ارزیابی ارزش ذاتی سهام استفاده کرد. این روشهای ارزیابی از درآمد باقیمانده ، جریان نقدی با تخفیف و جریان سود سهام برای رسیدن به مقادیر ذاتی سهام استفاده می کنند. بافت با استفاده از دانش و مهارت های تجاری صوتی به دست آمده از آمادگی و تجربه تحصیلی خود ، می تواند سهام را انتخاب کند که ارزش بازار آنها کمتر از ارزش های ذاتی آنها باشد یا در بازار سهام دست کم گرفته شود.

از آنجا که بازار بیش از حد به وقایع و اخبار واکنش نشان می دهد ، سهام شرکت هایی با رشد قابل توجهی و پتانسیل درآمدی اغلب کم ارزش است. به عنوان مثال ، ارزش بازار سهام یک شرکت به احتمال زیاد به دنبال اخبار خروج مدیرعامل بلند مدت خود کاهش می یابد. به همین ترتیب ، ارزش بازار سهام چندین شرکت از ابتدای شیوع COVD-19 به دنبال تأثیرات منفی این همه گیر در مشاغل کاهش یافته است. بنابراین ، مردم تمایل دارند بیش از حد به اخبار مربوط به شرکت ها واکنش نشان دهند و به روش هایی که ارزش بازار سهام آنها را واقع بینانه نشان نمی دهند

به عنوان بخشی از استراتژی سرمایه گذاری خود ، وارن بافت شرکت هایی را با سهام خود انتخاب می کند که ارزش بازار آنها در بازار سهام تضعیف شده است. چنین شرکت هایی وقتی بر اساس تاریخچه و توانایی چرخاندن امور در دراز مدت ارزیابی می شوند ، از پتانسیل مالی قابل توجهی برخوردار هستند. بافت فهمید که مردم تمایل دارند بیش از حد به خبرهای بد یا خوب واکنش نشان دهند و به روش هایی که بر ارزش بازار سهام تأثیر می گذارد (Chirkova ، 2012). با این حال ، چنین ارزشهای بازار پتانسیل های واقعی شرکت ها را منعکس نمی کند.

با گذشت زمان ، سهام ارزش دقیق بازار خود را به دست می آورد. وی بر اساس تجزیه و تحلیل بافت از محیط کسب و کار آمریکا ، نتیجه گرفت که هیچ شرکتی واقعاً هرگز نمی میرد. برخی از پیش بینی های مالی منفی در مورد بنگاه ها و عملکرد آنها بسیار مهم است و منعکس کننده پتانسیل های بلند مدت آنها برای رشد و سودآوری نیست. به همین ترتیب ، بافت همیشه در شرکت هایی که سهام آنها در بازار کمرنگ شده است سرمایه گذاری کرده است اما دارای ارزش ذاتی عظیمی است. با این فلسفه سرمایه گذاری ، بافت همواره بازده قابل توجهی از سرمایه گذاری های خود در طول سال ها ایجاد کرده است و وی را به یک سرمایه گذار عالی تبدیل کرده است.

استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت پشتیبانی قابل توجهی از مطالعات دارد. به عنوان مثال ، مطالعه ای که توسط چان ، جگادش و لاکونیشوک (1995) انجام شده است ، نشان داد که سرمایه گذاری در سهام با ضرب قیمت کم به کتاب ، بازده قابل توجهی را در طولانی مدت نسبت به سهام با ضرب قیمت بالا به کتاب ایجاد می کند. طبق گفته CAJ (1997) ، سهام با قیمت پایین کتاب از سهام زرق و برق نسبت به 6 ٪ تا 12 ٪ در سال به مدت پنج سال پس از تشکیل نمونه کارها استفاده می کند.

مطالعه ای که بین سالهای 1975 و 1998 در مورد شرکت های دولتی انگلیس انجام شده است ، مشاهده فوق را تأیید می کند. این مطالعه نشان می دهد که سرمایه گذاری ارزش بازده بالاتری از سرمایه گذاری نسبت به سرمایه گذاری در سهام زرق و برق دارد زیرا از اشتباهات و تمایل سرمایه گذاران به اطلاعات بیش از حد به اطلاعات مربوط به شرکت ها سوء استفاده می کند (Lakonishok ، Shleifer & Vishny ، 1994). سرمایه گذاری های ارزش همانطور که در گفتمان سرمایه گذاری سهام ادامه می یابد ، خطرناک تر نیست ، مادامی که شرکت ها به صورت عینی بر اساس پتانسیل های بلند مدت و تاریخ های مالی خود ارزیابی شوند. بافت این واقعیت را درک کرد و فلسفه سرمایه گذاری خود را در اطراف آن الگوبرداری کرد و منجر به تصمیمات موفقیت آمیز سرمایه گذاری وی در طول سالها شد.

سبک سرمایه گذاری

سبک سرمایه گذاری وارن بافت تا حدودی مسئول موفقیت سرمایه گذاری وی در طول سالهاست. سبک سرمایه گذاری وی شامل چهار اصول ، از جمله تصمیمات تجاری ، تصمیمات مدیریتی ، اقدامات مالی و تصمیمات مربوط به ارزش است.

تصمیمات تجاری وی شامل نوع مشاغلی است که وی برای سرمایه گذاری می داند. برای رعایت معیارهای واجد شرایط بودن خود برای سرمایه گذاری ، بافت فقط روی مشاغل متمرکز است که می تواند به روشی ساده تجزیه و تحلیل کند. چنین مشاغل باید دارای فلسفه عملیاتی واضح و غیر مبهم باشند که می تواند برای ارزیابی تاریخ آنها و پیش بینی عملکرد آنها استفاده شود. این معیارها بافت را از خسارات مالی که بسیاری از سرمایه گذاران در طول حباب Dot-com در اوایل دهه 2000 متحمل شده بودند ، محافظت می کرد. این حباب با افزایش بی سابقه بازار در میان افزایش گمانه زنی ها در مورد سهام مرتبط با فناوری تسهیل شد. بافت یکی از معدود سرمایه گذاران است که سهام مربوط به فناوری را خریداری نکرده است زیرا بیشتر فناوری ها جدید و تأیید نشده بودند.

اصول مدیریت سبک سرمایه گذاری وی بر این است که آیا شرکت ها در تلاش برای بهینه سازی ارزش سهامداران هستند. او شرکتهایی را که علاقه مند به آن است ، تجزیه و تحلیل می کند تا مشخص کند که آیا آنها تمایل به سرمایه گذاری مجدد بخشی از سود خود دارند یا آنها را به سهامداران توزیع می کنند. وی از توزیع سود به سهامداران یا حداکثر رساندن ارزش سهامداران حمایت می کند. او همچنین شرکت هایی با پتانسیل عالی را بر اساس شفافیت آنها ارزیابی می کند. او می فهمد که عملیات تجاری ممکن است آسان یا سر راست نباشد. با این حال ، چگونه شرکت ها از مشکلات موقت گزاف گویی می کنند ، برای بافت بسیار مهم است.

به همین ترتیب ، توانایی شرکت ها برای نشان دادن شفافیت برای توسعه اعتماد سهامداران بسیار مهم است. عدم شفافیت می تواند منجر به خسارات مالی قابل توجهی برای سرمایه گذاران شود. شرکت انرون یک مورد در جایی است که صورتهای مالی برای ایجاد ادراک از یک سازمان سالم از نظر مالی دستکاری شده است. به دلیل این دستکاری ، بسیاری از سرمایه گذاران سهام شرکت را خریداری کردند. با این حال ، آنها در دراز مدت ضررهای قابل توجهی متحمل شدند زیرا ارزش بازار سهام نمی تواند با پتانسیل مالی شرکت مطابقت داشته باشد.

بافت با ارزیابی بنگاهها بر اساس توانایی آنها در نشان دادن شفافیت ، حتی در صورت بروز خسارات یا اشتباهات در جریان عملیات ، از این اشتباه جلوگیری می کند. سرانجام ، بافت بر روی بنگاه هایی که تصمیمات نوآورانه استراتژیک را به عنوان بخشی از استراتژی های خود برای غلبه بر چالش های تجاری و سازگاری با محیط های خود می گیرند ، تمرکز می کند. شرکت های نوآورانه نشان می دهند که می توانند در برابر تغییرات در محیط های تجاری خود مقاومت کنند و برای دوره های طولانی مرتبط باشند. از آنجا که سرمایه گذاری ارزش بر پتانسیل بلند مدت بنگاه ها متمرکز است ، شرکت های نوآورانه با توجه به اینکه می توانند برای دوره های طولانی از طریق نوآوری زنده بمانند ، ایمن یا کم خطر هستند.

اصول وی در اندازه گیری مالی بر حاشیه سود و سودهای ارزش اقتصادی متمرکز است. با ارزیابی حاشیه سود یک شرکت ، بافت به شرکت هایی با هزینه عملیاتی پایین و سود بالا علاقه دارد. با پایین نگه داشتن هزینه های عملیاتی خود ، چنین شرکت هایی در برابر ضررهای احتمالی مالی ایمنی ارائه می دهند. ثانیا ، بافت پس از محاسبات ارزش افزوده ، شرکت ها را بر اساس سلامت مالی خود ارزیابی می کند. این محاسبه سود یک شرکت را پس از توزیع سهام سهامداران نشان می دهد. به عبارت دیگر ، این سود یک شرکت را منهای هزینه اولیه دستیابی به سرمایه از سرمایه گذاران محاسبه می کند. ارتباط این محاسبه این است که آیا شرکت ها می توانند ارزش سهامدار سطح بالا را برای یک دوره طولانی حفظ کنند و به سرمایه گذاران بازده قابل توجهی در سرمایه گذاری ها می دهد.

سرانجام ، اصول ارزش بر ارزش ذاتی یک شرکت تمرکز دارد. ارزش ذاتی سهام شامل ارزیابی عینی از ارزش موجود در سهام است که در ارزش بازار آنها تضعیف می شود. از روشهای مختلفی برای ارزیابی ارزش ذاتی سهام استفاده می شود. این روشهای ارزیابی از درآمد باقیمانده ، جریان نقدی با تخفیف و جریان سود سهام برای رسیدن به مقادیر ذاتی سهام استفاده می کنند. همانطور که در بالا مشاهده شد ، سهام با قیمت پایین به کتاب بازده قابل توجهی را در دراز مدت نسبت به سهام زرق و برق ایجاد می کند (چان ، جگادش و لاکونیشوک ، 1995). این اصول تجاری به بافت به تصمیمات مؤثر در زمینه سرمایه گذاری کمک می کند.

نتیجه

موفقیت سرمایه گذاری بافت از علاقه وی به ارزشهای تجاری و اصلی تجارت ، فلسفه تجارت و استراتژی سرمایه گذاری و یک سبک سرمایه گذاری ایمن ناشی می شود. از سنین جوانی ، بافت علاقه ای به تجارت نشان داد ، ویژگی ای که پایه و اساس جهت گیری سرمایه گذاری ، انتخاب شغلی ، آموزش هدفمند و ارزشهای اصلی را تعیین می کند. فلسفه تجارت وارن بافت یکی از نتایج مهم علاقه وی به تجارت است. سبک سرمایه گذاری وارن بافت تا حدودی مسئول موفقیت سرمایه گذاری وی در طول سالهاست.

Cai ، J. (1997). استراتژی های زرق و برق و ارزش در بورس اوراق بهادار توکیو. مجله مالی و حسابداری تجارت ، 24 (9-10) ، 1291-1310.

Chan ، L. K. ، Jegadeesh ، N. ، & Lakonishok ، J. (1995). ارزیابی عملکرد ارزش در مقابل سهام زرق و برق. تأثیر تعصب انتخاب. مجله اقتصاد مالی ، 38 (3) ، 269-296.

Chirkova ، E. (2012). چرا من وارن بافت نیستم؟مجله اقتصاد آمریکایی ، 2 (6) ، 115-121. doi: 10. 5923/j. economics. 20120206. 04

طلا ، E. (2019). اهمیت اشتیاق به عنوان یک رهبر تجارت. https://www. forbes.com/sites/theyec/2019/07/08/The-Importance-Of-Passion-AS-A-BUSINESS-LEADER/؟sh=613cb30f21d1

Lakonishok ، J. ، Shleifer ، A. ، & Vishny ، R. W. (1994). سرمایه گذاری متضاد ، برون یابی و ریسک. مجله مالی ، 49 (5) ، 1541-1578.

آخرین اخبار را به صورت زنده در مجله Ceoworld پیگیری کنید و به روزرسانی های خبری از ایالات متحده و در سراسر جهان دریافت کنید. نظرات بیان شده از نویسنده است و لزوماً از مجله Ceoworld نیست. عناوین مجله Ceoworld را دنبال کنید: Google News ، LinkedIn ، Twitter و Facebook. با تشکر از شما برای حمایت از روزنامه نگاری ما. در اینجا مشترک شوید. برای پرس و جوهای رسانه ای ، لطفا با: [email protected] تماس بگیرید

مجله Ceoworld - داستانهای برتر - مدیر عامل شرکت - چه چیزی باعث می شود وارن بافت موفق ترین سرمایه گذاران جهان باشد؟