برخی از قسمت های این صفحه در نسخه مرورگر فعلی شما پشتیبانی نمی شوند. لطفاً به نسخه مرورگر اخیر ارتقا دهید.

بازارهای ایالات متحده در 43 دقیقه باز می شوند

آینده S& P

DOW Futures

آینده Nasdaq

آینده راسل 2000

نفت خام

نقره

یورو/دلار

پیوند 10 ساله

GBP/USD

USD/JPY

BTC-USD

CMC Crypto 200

ftse 100

نیکی 225

LME's Nickel Route: توپی تجارت فلزات جهان برای موجو پس از تجارت بی سابقه SNAFU

Exchange Metal London (LME) بیش از سه هفته پس از تعلیق بی سابقه ، تجارت قراردادهای نیکل را مختل کرد و در مورد زنده ماندن در مورد زنده بودن محل بازار قرن ، به حالت عادی بازگردد.

متعلق به اپراتور بورس اوراق بهادار هنگ کنگ از سال 2012 ، LME به دلیل تصمیم خود در 8 مارس برای لغو معاملات پس از متوقف کردن معاملات نیکل ، از ذغال سنگ استفاده شد. افزایش قیمت 250 درصدی در بیش از 24 ساعت ده ها فروشنده کوتاه ، بزرگترین تولید کننده فولاد ضد زنگ در جهان با ضرر کاغذی با ضرر کاغذی که توسط بلومبرگ 3 میلیارد دلار تخمین زده می شود ، است.

معاملات الکترونیکی ، که یک هفته بعد از آن از سر گرفت پس از Tsingshan اعتبار بانکی را برای احترام به تماس های حاشیه خود تضمین کرد ، به محض شروع در تاریخ 16 مارس به دلیل یک نرم افزار نرم افزاری متوقف شد. روز بعد ، روز بعد 45 دقیقه تجارت را به تأخیر انداخت ، با محدودیت های مختلف قیمت ، قبل از اینکه سفارشات قرارداد شروع به کار کند.

آیا در مورد بزرگترین مباحث و روندهای سراسر جهان سؤالی دارید؟پاسخ ها را با دانش SCMP ، بستر جدید محتوای سرپرستی ما با توضیح دهندگان ، سؤالات متداول ، تجزیه و تحلیل و اینفوگرافیک که توسط تیم برنده جایزه ما برای شما آورده شده است ، دریافت کنید.

قراردادهای نیکل اکنون در کسری از حجم متوسط روزانه خود در طی یک سال گذشته تغییر می کند و این سؤال را ایجاد می کند که آیا LME - با آیین های عجیب و غریب خود - در تعیین قیمت فلزات مانند آلومینیوم ، مس ، نیکل و روی قابل اعتماد است. سرزمین اصلی چین ، بزرگترین مصرف کننده در سراسر جهان فلزات صنعتی ، در حال حاضر یک مکان تجاری در شانگهای ارائه می دهد.

مارک تامپسون ، یک معامله گر جانباز و معاون اجرایی شرکت توسعه معدن ، تنگستن وست گفت: "آنها خود را در شرایطی قرار دادند که بین چندین تصمیم بسیار بد ، انتخابی داشته باشند.""آنها بدترین تصمیمات بد را در لغو معاملات گرفتند ، که به طور مؤثر صدای مرگ را برای LME به صدا درآورد. مردم به تازگی از LME دست کشیده اند ، و فکر می کنم این ادامه خواهد یافت."

نیکل روت ، سه ماه خجالتی از دهمین سالگرد تصاحب HKEX از LME ، تلاش سالها توسط رئیس اجرایی متیو چمبرلین برای مدرن سازی مبادله فلزات 145 ساله را لکه دار کرده و از رقبای گروه CME در آن جلوگیری می کند. شیکاگو و بورس آینده شانگهای. معاملات LME به مدت سه سال مستقیم کاهش یافته است و در سال 2021 6. 4 درصد کاهش یافته است.

Transactions have been shrinking for three consecutive years on the LME. alt=Transactions have been shrinking for three consecutive years on the LME.>

چمبرلین ، یک بانکدار سابق UBS که به خرید LME 1. 4 میلیارد پوند (1. 8 میلیارد دلار آمریکا) به HKEX توصیه کرد ، در سال 2012 به عنوان رئیس توسعه تجارت خود قبل از ارتقاء به مدیرعامل در سال 2017 به تبادل فلزات پیوست.

از آن زمان ، وی سیستم انبارداری LME را برای فلزات اصلاح کرده و سیستم تجارت را جذاب تر و در دسترس تر برای صندوق های پرچین و سایر سرمایه گذاران قرار داده است. وی در برخی از زیاده خواهی های رفتاری در بین بازرگانان ، ممنوعیت مصرف الکل در طول روز کار و شرکت ها را از میزبانی رویدادهای مارک LME در کلوپ های استریپ و کازینوها متوقف کرد.

چمبرلین ، 39 ساله ، حتی سعی کرد تا کلاه خود را به حلقه بازپرداخت Open LME ببرد ، جایی که معامله گران از سیگنال های دستی استفاده می کنند و فریاد می زنند تا فلزات مختلف را در تکه های پنج دقیقه ای در طول روز انجام دهند. معامله گران عقب نشینی کردند و تمایلی به کنار گذاشتن سنگر نهایی اعتراض آزاد نداشتند و اظهار داشتند که این آیین ها برای معاملات پیچیده ضروری هستند و به محافظت از شرکت های معدن در برابر نوسانات وحشی در قیمت کالاها کمک می کنند.

Traders, brokers and clerks on the trading floor of the open outcry pit at the London Metal Exchange Ltd. (LME) on Monday, Feb. 28, 2022. Photo: Bloomberg alt=Traders, brokers and clerks on the trading floor of the open outcry pit at the London Metal Exchange Ltd. (LME) on Monday, Feb. 28, 2022. Photo: Bloomberg>

آخرین مشکل LME در ساعات اولیه 8 مارس آغاز شد. نگرانی از تحریم های غربی در پاسخ به حمله روسیه به اوکراین قیمت نیکل را ارسال کرد - که در فولاد ضد زنگ و باتری برای اتومبیل های برقی استفاده می شود - افزایش.

براساس گزارش تحقیقاتی توسط بانک مشترک المنافع استرالیا ، روسیه 5 تا 6 درصد از تأمین نیکل جهان و تقریباً یک پنجم نیکل با کیفیت بالا را تشکیل می دهد.

نیکل که در ماه فوریه بین 22،750 دلار و 25،260 دلار آمریکا معامله شد ، در طول جلسه معاملاتی آسیا در اوایل 8 مارس به طور خلاصه در صدر 100000 دلار در هر تن صدر شد.

Nickel futures prices. SCMP Graphics alt=Nickel futures prices. SCMP Graphics>

این افزایش ناگهانی تولید کنندگان نیکل را فشرده ، که غالباً قراردادهای کوتاه فلزاتی را که با آنها کار می کنند به عنوان پرچین های طبیعی در برابر هزینه های بی ثبات است. این فشار Tsingshan و کارگزاران آنها را با یک معضل رها کرد: فلزات را در قراردادهای خود تحویل دهید ، یا سرمایه بیشتری را برای پوشاندن حاشیه های خود تهیه کنید.

بلومبرگ گفت ، بنیانگذار Tsingshan ، شیانگ گوانگدا ، معروف به "شوت بزرگ" در محافل تجارت فلزی ، بیشترین از دست دادن را داشت ، با موقعیت کوتاه معادل 100000 تن نیکل ، تقریباً به اندازه صادرات نیکل روسیه در سال 2020.

شیانگ به سختی تنها فروشنده کوتاهی بود که رو به فشار بود. نیکل روال فشار بیشتری به فلزات دیگر کرد و باعث افزایش خطر سیستمیک به بازار شد. LME تجارت نیکل را متوقف کرد و تمام معاملات موجود در فلز انجام شده در 8 مارس را لغو کرد.

An undated photograph of Tsingshan Holding Group's founder Xiang Guangda. Photo: qq.com alt=An undated photograph of Tsingshan Holding Group's founder Xiang Guangda. Photo: qq.com>

آخرین باری که تجارت LME به حالت تعلیق درآمده در سال 1985 در طول بحران قلع جهانی ، هنگامی که یک کارتل فروپاشید ، در سال 1985 بود. رد معاملات نیکل معامله گران را که به روش دیگر شرط می بندند ، و باعث شد تا بنیانگذار مدیریت سرمایه AQR Clifford Asness در یک صدای جیر جیر در 20 مارس گریه کند.

به نظر می رسد که این مبادله از بازیکنان بزرگی مانند Tsingshan و بانکداران آن از جمله JPMorgan Chase و Standard Chartered محافظت می کند.

هنگامی که تجارت هشت روز بعد دوباره آغاز شد ، LME محدودیت قیمت را که معادل "قطع کننده مدار" در بازار سهام بود ، قرار داد. قیمت نیکل نمی تواند بیش از 5 درصد بالاتر یا پایین تر از قیمت بسته شدن روز قبل حرکت کند.

معاملات الکترونیکی در عرض چند دقیقه از افتتاح روز اول به حالت تعلیق درآمده است زیرا برخی از معاملات به اشتباه مجاز به ورود به زیر حد قیمت بودند. روز بعد ، به دلیل یک نگاه دیگر ، 45 دقیقه به تأخیر افتاد.

برای پاک کردن کلاهبردار lme_news فقط "صنعت فیزیکی را از طریق وجوه انتخاب نکرد" انگار که یک پیشنهاد 50-50 است. نه تقلب عمل پیش فرض بود. همانطور که هر مبادله دیگر تاکنون انتخاب کرده است. آنها دزدی را انتخاب کردند. آنها باید شرمنده شوند. https://t.co/bakmsak064

- کلیفورد asness (cliffordasness) 20 مارس 2022

پس از شکایت از معامله گران در مورد نقدینگی کمرنگ ، معاملات پس از افزایش قیمت روزانه به 15 درصد افزایش یافت. تعلیق و هرج و مرج تهدید به دادخواستهای برخی از سرمایه گذاران و خواستار مداخله نظارتی شد.

چمبرلین از تصمیم خود دفاع کرد و گفت که وی نیاز به تثبیت بازار دارد و مقصر مقصر این بانک ها بود. وی گفت ، شفافیت بیشتری در مورد موقعیت های بدون نسخه (OTC) به دور از مبادله مورد نیاز است ، وی گفت ، نظارت بیشتر بر تجارت OTC از جمله اصلاحات در حال انجام است.

چمبرلین در مصاحبه تلفنی هفته گذشته از ماشین خود گفت: "من کاملاً نمی خواهم درک کنم که این چه چالشی است و کارهایی که باید برای بازگرداندن اعتماد به نفس در اطراف نیکل انجام دهیم.""توجه داشته باشید که فلزات دیگری نیز وجود دارد. فکر می کنم بازار در این دوران دشوار بسیار مؤثر کار کرده است."

London Metal Exchange (LME) chief executive Matthew Chamberlain during the annual LME Asia Week forum in Hong Kong on 17 May 2018. Photo: Xiaomei Chen alt=London Metal Exchange (LME) chief executive Matthew Chamberlain during the annual LME Asia Week forum in Hong Kong on 17 May 2018. Photo: Xiaomei Chen>

با این وجود ، این بحث و جدال سؤالاتی را ایجاد کرده است که آیا شیکاگو یا شانگهای می توانند نقش بیشتری در تجارت جهانی فلزات داشته باشند.

در حالی که معاملات بیش از یک هفته در لندن بسته شد ، نیکل تجارت خود را در شانگهای ادامه داد و اقدامات واقعی را برای شرکت هایی که به دنبال تعیین قیمت برای قراردادهای بدون نسخه از فلز هستند ، ارائه می دهد.

چین قصد دارد بازارهای خود را آرام کند تا کالاهای تجاری واجد شرایط خارجی (QFII) را در دالیان ، شانگهای و ژنگژو تجارت کند و نقش بیشتری در امور مالی جهانی داشته و یوان را بین المللی کند.

شانگهای تنها مکانی است که سرمایه گذاران خارجی می توانند نیکل را در چین تجارت کنند ، اما بازار آینده این فلز بسیار کوچکتر است و تنها نیمی از میانگین حجم روزانه لندن است.

سرمایه گذاران مجاز به تجارت قراردادهای آتی ماهانه به اندازه یک تن نیکل در شانگهای هستند ، با حداقل نوسان قیمت 10 یوان (1. 58 دلار آمریکا) یک تن. محدودیت قیمت روزانه 4 درصد بالاتر یا پایین تر از قیمت تسویه حساب از روز قبل تعیین شده است.

Former HKEX CEO Charles Li Xiaojia (right) speaks to the media during LME Asia Week in Wan Chai in 2018, with the LME's chief executive Matthew Chamberlain. Photo: Xiaomei Chen alt=Former HKEX CEO Charles Li Xiaojia (right) speaks to the media during LME Asia Week in Wan Chai in 2018, with the LME's chief executive Matthew Chamberlain. Photo: Xiaomei Chen>

در مقایسه ، LME تعداد شش تنی را ارائه می دهد ، با طیف وسیعی از بازه های زمانی از معاملات آتی تا تسویه نقدی برای تحویل فوری. قرارداد سه ماهه بیشترین پیگیری شده و حد روزانه قیمت 15 درصد بالاتر یا پایین تر از قیمت بسته شدن روز قبل است.

علاوه بر اندازه قرارداد ، تجارت توسط سرمایه گذاران خارجی در بازار نیکل شانگهای به دلیل نیاز به تجارت در یوان و الزامات ثبت شده به عنوان یک سرمایه گذار واجد شرایط نهادی خارجی (QFII) در چین محدود است.

برای تجارت در کالاها در چین ، معامله گران خارج از کشور باید صدای مالی ، سوابق اعتباری خوب و تجربه در اوراق بهادار و سرمایه گذاری های آینده را نشان دهند. آنها همچنین باید قبل از اینکه بتوانند حساب کاربری خود را باز کنند ، از طریق یک متولی داخلی درخواست کنند ، که می تواند چندین ماه برای تصویب طول بکشد.

Molten nickel is poured at the Norilsk Nickel company in the Arctic city of Norilsk in Russia on January 23, 2015. Photo: REUTERS alt=Molten nickel is poured at the Norilsk Nickel company in the Arctic city of Norilsk in Russia on January 23, 2015. Photo: REUTERS>

برخی دیگر این سؤال را مطرح کرده اند که آیا HKEX مالک مناسب LME است یا خیر.

آدام کوکران ، شریک زندگی در صندوق فعال Cinneamhain Ventures ، در رسانه های اجتماعی گفت که به نظر می رسد "فشار سیاسی" به دلیل موقعیت کوتاه عظیم Tsingshan ، بدون ارائه شواهدی ، توسط پکن اعمال می شود.

تامپسون ، مدیر اجرایی تنگستن وست ، گفت که او متقاعد نشده است که HKEX هنوز در مدت دو سال صاحب LME خواهد بود.

"آنها یا مسئولیت مؤسسه ای را که همچنان تحت مالکیت آنها ناکام است ، قرار می گیرند ، و آنها فقط باید بیرون بیایند ، یا ممکن است مواردی وجود داشته باشند که در روند دادرسی که باعث می شود تناسب اندام آنها برای مالکیت و مالکیت آنها را زیر سوال ببرد ووی گفت: "یک مبادله سرمایه گذاری شناخته شده در لندن فعالیت کنید."

Daily transactions of nickel contracts on the LME. SCMP Graphics alt=Daily transactions of nickel contracts on the LME. SCMP Graphics>

HKEX LME را برای گسترش روابط بین اقتصادهای غربی و چین ، بزرگترین مصرف کننده جهانی فلزات خریداری کرد. این اقدام همچنین با هدف متنوع سازی درآمد HKEX از گردش مالی بازار سهام محلی و لیست های جدید انجام شده است.

نیکلاس آگوزین ، رئیس اجرایی HKEX در 29 مارس در هنگ کنگ گفت: "LME به دنبال این بود که به نفع بازار عمل کند و این تصمیمات را با توجه به روند نظارتی اتخاذ کرد."تجارت آن به طور مستقل"در حالی که وضعیتی که در نیکل دیدیم بی سابقه بود ، ما متعهد هستیم که از این رویدادها درس بگیریم تا از وقوع موقعیت ها در آینده جلوگیری کنیم."

- آدام کوکران (Adamscochran. eth) (adamscochran) 11 مارس 2022

پس از تصرف ، HKEX سعی کرد هنگ کنگ را در نقشه جهانی فلزات قرار دهد و معامله گران از سراسر جهان را به سمینار سالانه LME آسیا خود دعوت کرد ، با یک جشن سیاه و سفید که منجر به هفته LME در لندن می شود. همه گیر Coronavirus این رویدادها را برای دو سال گذشته با یک امر کم رنگ سیاه در لندن مجبور کرد.

با وجود طرفداران ، هنگ کنگ به سختی در تجارت جهانی کالاها ثبت نام می کند. ده ها قرارداد فلزی LME ، از جمله دو مورد برای نیکل ، به طور مرتب در بین قراردادهای آتی کمترین معاملات در هنگ کنگ از زمان اولین بازی خود در هشت سال پیش حساب می کنند.

در سال 2014 ، HKEX از شش آتی LME Mini LME که قیمت آلومینیوم ، روی ، مس ، نیکل ، قلع و سرب را ردیابی می کند ، رونمایی کرد. این شش قرارداد کوچک با قیمت دلار آمریکا برای همان شش فلز در سال 2019 با استفاده از وسایل کوچکتر فلزات نسبت به لندن اضافه شده است: حدود 5 تن در هنگ کنگ در مقابل 25 تن در LME.

Nickel sheets at the Kola Mining and Metallurgical Company, a subsidiary of Noickel metals and mining company, in Monchegorsk in Russia on February 25, 2021. Photo: Reuters alt=Nickel sheets at the Kola Mining and Metallurgical Company, a subsidiary of Noickel metals and mining company, in Monchegorsk in Russia on February 25, 2021. Photo: Reuters>

چمبرلین ، که قرار است در تاریخ 30 آوریل LME را برای کار در یک سرویس نگهبان دارایی دیجیتال ترک کند ، گفت که HKEX یک سهامدار "بسیار پشتیبان و بسیار حساس" بوده است و نیاز به تصمیم گیری در لندن را درک می کند.

چمبرلین گفت: "این به وضوح یک چالش شهرت برای LME بوده است. در این مورد شکی نیست. آینده به نحوه پاسخگویی ما بستگی دارد.""ما همیشه از تهدید رقابتی از بازارهای دیگر آگاه بوده ایم."

وی گفت: "ما همسالان بسیار توانا و چابک داریم.""تنها کاری که ما می توانیم انجام دهیم این است که تمام تلاش خود را برای بازسازی اعتماد به نفس بازار نیکل انجام دهیم و ما با موفقیت آن تلاش مورد قضاوت قرار می گیریم."

گزارش های اضافی توسط Enoch Yiu در هنگ کنگ

این مقاله در ابتدا در South China Moing Moing Post (SCMP) ، معتبرترین گزارش صوتی در چین و آسیا برای بیش از یک قرن ظاهر شد. برای بیشتر داستانهای SCMP ، لطفاً برنامه SCMP را کاوش کنید یا از صفحات فیس بوک و توییتر SCMP دیدن کنید. کپی رایت © 2022 South China Moing Post Publishers Ltd. کلیه حقوق محفوظ است.

کپی رایت (ج) 2022. South China Moing Post Publishers Ltd. کلیه حقوق محفوظ است.