تجزیه و تحلیل بیانیه جریان نقدی

بخش اصلی آزمون گزارشگری مالی (FR) توانایی تحلیل مجموعه ای از صورتهای مالی است. بیانیه جریانهای نقدی یکی از صورتهای اصلی مالی است و داوطلبان FR باید بتوانند عملکرد یک نهاد را بر اساس کلیه صورتهای مالی از جمله بیانیه جریان نقدی توضیح دهند. برای انجام این کار ، نامزدها باید بخش های مختلف بیانیه و پیامدهای مربوط به تجارت را درک کنند.

یکی از اولین مواردی که باید به آن توجه داشته باشید این است که به سادگی در مورد حرکت کلی در کل وجه نقدی و معادل های نقدی در سال اظهار نظر نکنید. افزایش این رقم لزوماً به معنای این نیست که موجودیت در سال عملکرد خوبی داشته است. وضعیتی به راحتی می تواند بوجود بیاید که یک نهاد در یک دوره در تلاش برای تولید پول نقد باشد و مجبور به فروش خواص متعلق به خود و اجاره آنها برای ادامه دادن است. این ممکن است به این معنی باشد که موقعیت نقدی کلی نهاد در دوره افزایش می یابد ، اما به وضوح نشانه این نیست که این نهاد عملکرد خوبی داشته باشد. این یک نگرانی مهم خواهد بود ، زیرا نهاد نمی تواند به سادگی در آینده املاک خود را دوباره بفروشد. در آینده دارایی های کمتری نیز متعلق به موجودیت خواهد بود ، به این معنی که توانایی آن برای تأمین وام های آینده ممکن است محدود باشد. هر نامزد به سادگی اظهار داشت كه این نهاد به خوبی عمل كرده است و رقم كلی افزایش یافته است ، بعید به نظر می رسد كه هرگونه نمره ای را بدست آورند ، زیرا آنها واقعاً دلایل این جنبش را درک نکرده اند.

تجزیه و تحلیل خوب بیانیه جریان نقدی را با جزئیات بررسی می کند و به دنبال دلایل این جنبش است و در مورد نحوه عملکرد این نهاد اظهار نظر می کند. بیانیه جریان نقدی شامل سه بخش است: جریان نقدی از فعالیت های عملیاتی ، فعالیت های سرمایه گذاری و فعالیت های تأمین مالی. هر یک از این بخش ها اطلاعات مفیدی در مورد عملکرد یک نهاد به ما می دهد.

فعالیت های عملیاتی

اولین رقم اصلی برای پرداختن به احتمال زیاد پول نقد حاصل از عملیات است. این نشان می دهد که قبل از اینکه به موارد یک طرفه مانند خرید دارایی/فروش و جمع آوری پول از طریق بدهی یا حقوق صاحبان سهام بپردازد ، چقدر می تواند از فعالیت های اصلی خود ایجاد کند. پول نقد حاصل از رقم عملیات به طور مؤثر سود نقدی از عملیات است. پول نقد حاصل از رقم عملیات باید با سود عملیات در هر صورت سود یا ضرر مقایسه شود تا کیفیت سود را نشان دهد.

هرچه این دو با هم نزدیک باشند ، کیفیت سود بهتر می شود. اگر سود حاصل از عملیات به طور قابل توجهی بزرگتر از پول نقد حاصل از عملیات باشد ، نشان می دهد که تجارت قادر به تبدیل آن سود به پول نقد نیست ، که می تواند منجر به مشکلات نقدینگی کوتاه مدت شود.

هنگام بررسی پول نقد حاصل از عملیات ، حرکات سرمایه در گردش را که منجر به این رقم شده است ، بررسی کنید. افزایش زیاد در مطالبات قابل دریافت و موجودی می تواند به معنای مشکلات مربوط به جریان نقدی تجارت باشد و در صورت امکان باید از آن جلوگیری کرد. این شرکت ممکن است بدهی های غیرقابل برگشت بالقوه داشته باشد یا مشتری بزرگی با افزایش شرایط پرداخت ممکن است در نظر گرفته شده باشد. در هر صورت ، شرکت برای پرداخت زمان پرداخت به موقع باید پول نقد کافی داشته باشد.

به دنبال افزایش زیاد در پرداخت های پرداخت باشید. اگر یک شرکت دارای پول نقد مثبت حاصل از عملیات باشد ، اما افزایش قابل توجهی در تراز قابل پرداخت در مقایسه با هر چیز دیگری ، ممکن است این باشد که این شرکت به منظور بهبود موقعیت جریان نقدی خود در پایان سال ، پرداخت تأمین کنندگان خود را به تأخیر می اندازد.

پول نقد حاصل از رقم عملیات باید یک شکل مثبت باشد. این تضمین می کند که تجارت پول کافی برای پوشش روز به روز شرکت ایجاد می کند. پول نقد حاصل از عملیات نیز باید برای تأمین بهره و پرداخت مالیات کافی باشد ، زیرا شرکت باید بدون در نظر گرفتن بدهی اضافی ، صدور سهام یا فروش دارایی بتواند این پرداخت های اصلی را پوشش دهد.

هرگونه پول نقد پس از پرداخت بدهی مالیات و بهره به عنوان "پول نقد رایگان" تصور می شود و باید در مورد نحوه هزینه این کار توجه شود. در حالت ایده آل ، سود سهام از این پول نقد رایگان پرداخت می شود ، به طوری که یک شرکت مجبور نیست منابع مالی طولانی تری را برای پرداخت منظم به سهامداران خود انجام دهد. سایر روشهای خوب استفاده از این پول نقد رایگان ، سرمایه گذاری در دارایی های غیرجاری (زیرا این امر باید در آینده بازده ایجاد کند) و پرداخت وام (زیرا این باعث کاهش بیشتر سود می شود).

فعالیت های سرمایه گذاری

این بخش از بیانیه جریان نقدی به جریان نقدی مربوط به دارایی های غیر جاری می پردازد.

به عنوان مثال ، اگر این دارایی ها جایگزین شوند ، فروش دارایی ها می توانند چیز خوبی باشند. با این حال ، همانطور که قبلاً گفته شد ، اگر یک شرکت به سادگی دارایی های خود را برای مدیریت الزامات نقدینگی کوتاه مدت بفروشد ، این امر باعث می شود وضعیت مالی به طور قابل توجهی ضعیف تر شود ، و بانک ها مایل به وام کمتری خواهند بود زیرا دارایی کمتری برای تأمین وام در برابر آن وجود دارد.

از فروش دارایی ها نباید برای تأمین مالی سمت عملیاتی تجارت یا پرداخت سود سهام استفاده شود. این مدیریت نقدی ضعیف است ، زیرا یک شرکت قادر به ادامه فروش دارایی برای زنده ماندن نخواهد بود. این نشانگر این است که یک شرکت در حال کاهش است و در حال رشد نیست.

در حالی که خریدها یا فروش دارایی های غیر جاری ممکن است معاملات نسبتاً نامنظم باشد ، حضور بهره دریافتی یا سود سهام دریافت شده ممکن است جریان نقدی ناشی از سرمایه گذاری های موجود در آن را تکرار کند.

فعالیت های تأمین مالی

منابع تأمین مالی هرگونه افزایش دارایی نیز باید در نظر گرفته شود. اگر این امر بتواند از عملیات تأمین شود ، این بهترین سناریو است زیرا نشان می دهد شرکت در حال تولید سطح قابل توجهی از نقدی اضافی است. تأمین بودجه این منابع از منابع بلند مدت (یعنی وام یا سهام) نیز خوب است ، زیرا امور مالی طولانی مدت برای استفاده برای دارایی های بلند مدت مناسب است.

با این حال ، هنگام افزایش امور مالی طولانی مدت ، در نظر گرفتن پیامدهای آینده نیز مفید است. به عنوان مثال ، گرفتن وام منجر به پیشروی بیشتر بهره می شود. سطح بالاتر بدهی نیز باعث افزایش سطح دنده در نهاد خواهد شد ، به این معنی که ارائه دهندگان مالی به دلیل افزایش خطر ممکن است نرخ بهره بالاتری را شارژ کنند. همچنین ممکن است به این معنی باشد که اگر این نهاد در حال حاضر سطح قابل توجهی بدهی داشته باشد ، ارائه دهندگان وام تمایلی به تأمین مالی بیشتر ندارند.

افزایش وجوه از صدور سهام منجر به پرداخت بهره نخواهد شد و سطح ریسک مرتبط با نهاد را افزایش نمی دهد. با این حال ، صدور سهام منجر به بیشتر سهامداران و احتمالاً پرداخت سود سهام بیشتر در آینده خواهد شد.

به طور خلاصه ، یک پاسخ کاملاً گرد ، تمام اطلاعات موجود در بیانیه جریان نقدی را جذب می کند و از این طریق برای ایجاد بحث کامل درباره عملکرد یک نهاد استفاده می کند. داوطلبانی که می توانند این کار را انجام دهند باید در مورد این کارها خوب عمل کنند و به احتمال زیاد درک بسیار بیشتری از عملکرد را نشان داده اند تا اینکه فقط در مورد اینکه آیا تعادل کلی نقدی بالا رفته یا پایین آمده است ، عملکرد بسیار بیشتری را نشان داده اند.

نوشته شده توسط یکی از اعضای تیم بررسی مالی گزارشگری