ابزارهای سیاست پولی و نحوه کار آنها

کیمبرلی آمادئو با بیش از 20 سال تجربه در تجزیه و تحلیل اقتصادی و استراتژی تجارت ، متخصص اقتصاد و سرمایه گذاری در ایالات متحده و جهانی است. او رئیس وب سایت اقتصادی World Money Watch است. کیمبرلی به عنوان یک نویسنده برای تعادل ، بینشی در مورد وضعیت اقتصاد امروزی و همچنین وقایع گذشته که تأثیر ماندگار داشته است ، ارائه می دهد.

Erika Rasure ، بنیانگذار الهه Crypto است ، اولین جامعه یادگیری برای زنان برای یادگیری چگونگی سرمایه گذاری پول خود و خودشان در رمزنگاری ، blockchain و آینده مالی و دارایی های دیجیتال است. او یک درمانگر مالی است و در سطح جهانی به عنوان یک متخصص و متخصص و مربی موضوع cryptocurrency به رسمیت شناخته می شود.

Jose Luis Pelaez Inc./getty Images

بانک های مرکزی چهار ابزار اصلی سیاست پولی دارند: نیاز به ذخیره ، عملیات بازار آزاد ، نرخ تخفیف و بهره ذخایر. بیشتر بانکهای مرکزی نیز ابزارهای بیشتری در اختیار دارند. در اینجا چهار ابزار اصلی و نحوه همکاری آنها برای حفظ رشد اقتصادی سالم وجود دارد.

غذای اصلی

• بانک های مرکزی چهار ابزار پولی اولیه برای مدیریت عرضه پول دارند.
• اینها نیاز به ذخیره ، عملیات بازار آزاد ، نرخ تخفیف و علاقه به ذخایر اضافی است.
• این ابزارها یا می توانند به گسترش یا قرارداد رشد اقتصادی کمک کنند.
• فدرال رزرو ابزارهای جدید قدرتمندی برای مقابله با رکودهای مدرن ایجاد کرد.

نیاز ذخیره

شرط ذخیره به پولی است که بانک ها باید یک شبه در دست داشته باشند. آنها یا می توانند ذخیره را در طاق های خود یا در بانک مرکزی نگه دارند. یک نیاز کم ذخیره به بانک ها اجازه می دهد تا بیشتر سپرده های خود را وام دهند. این گسترش است زیرا اعتبار ایجاد می کند.

نیاز به ذخیره بالا انقباضی است. این به بانک ها پول کمتری برای وام می دهد. این به ویژه برای بانک های کوچک سخت است زیرا در وهله اول به آنها وام نمی دهند. به همین دلیل بیشتر بانکهای مرکزی نیاز به ذخیره را به بانکهای کوچک تحمیل نمی کنند. بانک های مرکزی به ندرت نیاز به ذخیره را تغییر می دهند زیرا اصلاح رویه های آنها برای بانک های عضو دشوار است.

عملیات بازار آزاد

عملیات بازار آزاد زمانی است که بانک های مرکزی اوراق بهادار را خریداری یا می فروشند. اینها از بانکهای خصوصی کشور خریداری شده یا فروخته می شوند. هنگامی که بانک مرکزی اوراق بهادار را خریداری می کند ، به ذخایر بانک ها پول می دهد. این به آنها پول بیشتری برای وام می دهد. هنگامی که بانک مرکزی اوراق بهادار را به فروش می رساند ، آنها را در ترازنامه بانک ها قرار می دهد و دارایی های نقدی خود را کاهش می دهد. اکنون این بانک وام کمتری دارد. یک بانک مرکزی وقتی می خواهد یک سیاست پولی گسترده ای را خریداری کند ، اوراق بهادار را خریداری می کند. وقتی سیاست های پولی تنگ را اجرا می کند ، آنها را به فروش می رساند.

ایالات متحده فدرال رزرو از عملیات بازار آزاد برای مدیریت نرخ صندوق های فدرال استفاده می کند. در اینجا نحوه کار نرخ صندوق های فدرال آمده است. اگر یک بانک نتواند شرط ذخیره را برآورده کند ، از یک بانک دیگر که دارای پول اضافی است وام می گیرد. مبلغ وام گرفته شده "صندوق های فدرال" نامیده می شود. نرخ بهره ای که می پردازد نرخ صندوق های فدرال است. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در جلسات خود هدف نرخ صندوق های فدرال را تعیین می کند. از عملیات بازار آزاد برای ترغیب بانکها برای رسیدن به هدف استفاده می کند.

نرخ صندوق های فدرال مشهورترین ابزارهای فدرال رزرو است.

کاهش کمی (QE) عملیات بازار آزاد است که اوراق قرضه بلند مدت را خریداری می کند ، که این امر باعث کاهش نرخ بهره بلند مدت می شود. قبل از رکود بزرگ ، فدرال رزرو بین 700 تا 800 میلیارد دلار یادداشت خزانه داری در ترازنامه خود حفظ کرد. این افزود که برای تأثیرگذاری بر سیاست ، اما آن را در آن محدوده نگه داشت.

در پاسخ به رکود اقتصادی ، FED نرخ صندوق های فدرال را به پایین ترین سطح خود کاهش داد ، دامنه بین 0 تا 0. 25 ٪. این نرخ معیار کلیه نرخ بهره کوتاه مدت است. سپس فدرال رزرو نیاز به اجرای QE به عنوان ابزاری ثانویه داشت تا نرخ بهره بلند مدت را پایین نگه دارد. در نتیجه ، تا سال 2014 دارایی های یادداشت های خزانه داری و اوراق بهادار تحت حمایت وام را به بیش از 4 تریلیون دلار افزایش داد.

با بهبود اقتصاد ، به امید عادی سازی ترازنامه خود ، این اوراق بهادار را به پایان رساند. هنگامی که رکود اقتصادی سال 2020 رخ داد ، فدرال رزرو به سرعت QE را ترمیم کرد. تا ماه مه 2020 ، این سهام خود را به بیش از 7 تریلیون دلار افزایش داد.

نرخ نزول

نرخ تخفیف نرخی است که بانک های مرکزی بانک های عضو خود را برای وام گرفتن در پنجره تخفیف خود شارژ می کنند. از آنجا که این بالاتر از نرخ صندوق های فدرال است ، بانک ها فقط در صورت عدم توانایی وام از سایر بانک ها ، از این استفاده می کنند.

با استفاده از پنجره تخفیف نیز دارای ننگ است. جامعه مالی فرض می کند که هر بانکی که از پنجره تخفیف استفاده می کند مشکل دارد. فقط یک بانک ناامید که توسط دیگران رد شده است از پنجره تخفیف استفاده می کند.

نرخ بهره در ذخایر اضافی

ابزار چهارم در پاسخ به بحران مالی سال 2008 ایجاد شد. فدرال رزرو ، بانک مرکزی انگلیس و بانک مرکزی اروپا به هرگونه ذخایر اضافی که توسط بانک ها نگهداری می شود ، پرداخت می کنند. اگر فدرال رزرو بخواهد بانک ها بیشتر وام دهند ، نرخ پرداخت شده در ذخایر اضافی را کاهش می دهد. اگر بخواهد بانک ها کمتر قرض دهند ، نرخ آن را افزایش می دهد.

بهره در ذخایر همچنین از هدف نرخ صندوق های فدرال پشتیبانی می کند. بانکها بودجه فدرال را با کمتر از نرخی که از فدرال رزرو برای این ذخایر دریافت می کنند وام نمی دهند.

چگونه این ابزارها کار می کنند

ابزارهای بانک مرکزی با افزایش یا کاهش نقدینگی کل کار می کنند. این مقدار سرمایه در دسترس برای سرمایه گذاری یا وام است. این همچنین پول و اعتباری است که مصرف کنندگان خرج می کنند. این از نظر فنی بیشتر از عرضه پول است که به M1 و M2 معروف است. نماد M1 نشانگر سپرده های ارز و چک است. M2 صندوق های بازار پول ، سی دی و حساب پس انداز است. بنابراین ، وقتی مردم می گویند ابزارهای بانک مرکزی بر عرضه پول تأثیر می گذارد ، آنها تأثیر را درک می کنند.

ابزارهای دیگر

بسیاری از بانکهای مرکزی نیز از هدف قرار دادن تورم استفاده می کنند. آنها می خواهند مصرف کنندگان اعتقاد داشته باشند که قیمت ها افزایش می یابد به طوری که احتمالاً اکنون بیشتر از اینها خریداری می کنند. متداول ترین هدف تورم 2 ٪ است. به اندازه کافی نزدیک به صفر است تا از اثرات دردناک تورم گالوپینگ جلوگیری شود اما به اندازه کافی بالا برای جلوگیری از تورم باشد.

در سال 2020 ، فدرال رزرو برنامه اصلی وام دهی خیابان را برای کمک به مشاغل کوچک و متوسط تحت تأثیر همه گیر Covid-19 راه اندازی کرد.

بسیاری از ابزارهای دیگر فدرال رزرو برای مبارزه با بحران مالی سال 2008 ایجاد شده است. این برنامه ها اعتبار را به بانک ها می داد تا آنها را از بسته شدن خودداری کند. فدرال رزرو همچنین از صندوق های بازار پول ، بازارهای کارت اعتباری و مقاله تجاری پشتیبانی کرد.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

چه ابزار سیاست پولی در سال 2008 معرفی شد؟

در پاسخ به بحران مالی سال 2008 ، فدرال رزرو شروع به پرداخت بهره به ذخایر اضافی که توسط بانک ها نگهداری می شود. این امر به بانک اجازه می دهد تا با کاهش نرخ (تشویق وام) یا افزایش آنها (وام دلسرد کننده) بر روند وام تأثیر بگذارد. بانک مرکزی انگلیس این کار را از سال 2009 آغاز کرد. بانک مرکزی اروپا از سال 1999 این کار را انجام داده است.

کدام ابزار سیاست پولی کمترین استفاده می شود؟

بیشتر ابزارهای سیاست پولی همیشه مورد استفاده قرار می گیرند و با تغییر شرایط اقتصادی ، استراتژی ها به سادگی تنظیم می شوند. همیشه برخی از نیازهای ذخیره وجود دارد ، ذخایر سود کسب می کنند و نرخ تخفیف همیشه اعمال می شود. یک استثناء کاهش کمی است-وقتی اقتصاد خوب عمل می کند ، دلیلی برای خرید فدرال رزرو برای خرید اوراق قرضه بلند مدت وجود ندارد.