بازارهای cryptocurrency برای فرار از تحریم های گسترده روسیه به اندازه کافی مایع نیستند

یکی از سؤالی که بسیاری از آنها پرسیده اند این است که آیا بازارهای رمزنگاری نقدینگی کافی دارند و اجازه می دهند تا تحریم های جمعی یا پرواز سرمایه توسط الیگارشی روسی امکان پذیر باشد. در امور مالی ، نقدینگی به میزان پول در دسترس است که یک دارایی خاص به سرعت فروخته شود ، بدون اینکه روی قیمت آن تأثیر بگذارد. مؤلفه قیمت نقدینگی در اینجا از اهمیت ویژه ای برخوردار است. اگر کسی سعی کند مقدار زیادی از دارایی های غیرقانونی را بفروشد ، احتمالاً قیمت دارایی را کاهش می دهد و ارزش موجود در دسترس فروشنده را کاهش می دهد. ما قبلاً نمونه هایی از این را در بازارهای رمزنگاری مشاهده کرده ایم ، مانند سال 2019 ، هنگامی که کلاهبرداران پشت طرح پونزی پونزی آنقدر بیت کوین را روی بازار تخلیه کردند که بسیاری معتقد بودند که قیمت بیت کوین را کاهش می دهد. اگر در واقع بازارها به اندازه کافی مایع نیستند تا بتوانند از فروش بسیار زیادی از انواع مختلف دارایی های رمزنگاری پشتیبانی کنند ، پس Cryptocurrency وسیله ای کمتر جذاب برای فرار از تحریم برای نخبگان تعیین شده روسیه خواهد بود ، اگرچه این امر مانع از بازیگران مربوط نمی شود که از تبدیل پول نقد بهcryptocurrency به منظور پنهان کردن آن.

در این وبلاگ ، ما سعی می کنیم با اندازه گیری نقدینگی بازارهای رمزنگاری شده به این سؤال پاسخ دهیم. یافته های ما حاکی از آن است که بازارها به اندازه کافی مایع نیستند تا از حرکت صدها میلیارد میلیارد کنترل شده توسط الیگارشی روسیه که کنترل می شوند ، پشتیبانی کنند. این اعتقاد ما را تقویت می کند که هرگونه تحریم روسی با استفاده از رمزنگاری به احتمال زیاد شبیه پولشویی معمولی خواهد بود ، که در آن مقادیر کمی از رمزنگاری به مرور زمان به خدمات پول نقد منتقل می شود و نه تبدیل گسترده بین رمزنگاری و پول نقد.

اتصال نقدینگی به فرار تحریم روسیه

اولین سؤالی که باید به آن پاسخ دهیم: بازیگران روسی چقدر ثروت را مجازات می کنند؟دانستن این کار دشوار است ، زیرا بسیاری از این ثروت در سهام و سایر ابزارهای مالی ذخیره می شود ، در حالی که پول نقد در حسابهای بانکی در سراسر جهان پراکنده است ، و به ذکر نیست دارایی های بدنی مانند املاک و مستغلات و قایق بادبانی نیست. هیچ حسابرسی عمومی از همه آن دارایی های متفاوت وجود ندارد. ولادیمیر پوتین خود نمونه خوبی از چرا اندازه گیری ثروت الیگارشی بسیار سخت است. در حالی که حقوق و دستمزد وی در لیست 140،000 دلار است ، پوتین شایعه می شود که 200 میلیارد دلار دارایی پنهان شده است و این باعث می شود او به ثروتمندترین فرد جهان تبدیل شود.

شاخص میلیاردرهای Bloomberg 22 تبعه روسی را با ثروت ترکیبی بیش از 300 میلیارد دلار ذکر کرده است ، اما مطمئناً همه این افراد مجازات نشده اند ، و همه الیگارشی روسیه تحریم شده میلیاردرها هستند - بسیاری از آنها "فقط" سانتی میلیونر هستند. در همین حال ، یک مطالعه در سال 2017 از دفتر اقتصادی ملی تخمین زده است که الیگارشی روسیه تقریباً 800 میلیارد دلار بودجه برون مرزی در اختیار دارد. در حالی که این تعداد دارایی های موجود در روسیه را به خود اختصاص نمی دهد ، ما از آن در این تحلیل استفاده خواهیم کرد ، زیرا این یکی از بزرگترین تخمین های قابل اعتماد در دسترس است ، که باعث کاهش خطر ما برای فراخوان می شود.

در مرحله بعد ، ما به سه معیار مختلفی که می توانیم برای محاسبه نقدینگی در بازارهای رمزنگاری استفاده کنیم و آنها را با آن شکل 800 میلیارد دلاری مقایسه خواهیم کرد.

شناور رایگان

یک متریک که برای اندازه گیری نقدینگی در بازارهای رمزنگاری استفاده می کنیم ، شناور رایگان است. شناور رایگان ارزش کل یک دارایی رمزنگاری شده را که توسط اشخاص مایع نگهداری می شود ، اندازه گیری می کند ، که ما به عنوان موجوداتی تعریف می کنیم که هر دو:

• حداقل 25 ٪ از دارایی های دریافت شده در یک سال معین را ارسال کنید
• تمام دارایی های خود را به مدت یک سال یا کمتر نگه داشته اند

به طور خلاصه ، Free Float برای اندازه گیری ارزش دارایی که توسط اشخاصی که احتمالاً براساس رفتار قبلی خود ، آن دارایی را گردش می کنند ، طراحی شده است. لطفاً توجه داشته باشید که نهادها در اینجا می توانند به معنای کیف پول خصوصی و خدمات مانند مبادله باشند - همه چیز مهم این است که آنها معیارهای ما را در بالا رعایت می کنند. در زیر ، ما سه ارز رمزنگاری را با بزرگترین سرمایه های بازار با کل عرضه و درصد از کل ارزش موجود در شناور رایگان مقایسه می کنیم.

ما می بینیم که در حالی که بیت کوین فقط 14 ٪ کمترین سهم از عرضه کلی را در مسطح رایگان دارد ، اما سرمایه کلی آن به اندازه کافی بالا است که این 14 ٪ به بیت کوین بزرگترین عرضه شناور رایگان در هنگام قیمت دلار آمریکا را می دهد. این اعداد با گذشت زمان نسبتاً ثابت دارند ، اگرچه عرضه شناور آزاد Tether کمی بیشتر از بیت کوین و اتریوم نوسان دارد.

به طور کلی ، این سه دارایی 296 میلیارد دلار در عرضه شناور رایگان ارائه می دهد که می توانیم انتظار داشته باشیم که دارنده ، براساس رفتار گذشته ، طی یک دوره یک ساله معین حرکت کند-کمتر از نیمی از 800 میلیارد دلار تخمین زده شده توسط الیگارشی روسیه. علاوه بر این ، در این شرایط ، ما انتظار داریم هرگونه تلاش برای نقدینگی میلیاردها دلار ارزش رمزنگاری برای اعمال فشار قابل توجه قیمت نزولی داشته باشد. مدل های ما ، بر اساس تجزیه و تحلیل انحلال - یعنی مبادلات بیت کوین برای ارز فیات - و حرکات بعدی قیمت در 19 مبادله ، تخمین می زنند که قیمت بیت کوین 10 ٪ پس از فروش فقط 1. 46 میلیارد دلار بیت کوین کاهش می یابد.

ما دینامیک مشابهی را در سایر ارزهای رمزنگاری مانند اتریوم نیز مشاهده خواهیم کرد ، هرچند با نوسانات قیمت بزرگتر برای مقادیر کمتری با توجه به عرضه پایین تر در شناور رایگان ، نوسانات قیمت بیشتری برای مقادیر کمتری فروخته می شود. به طور خلاصه ، هرگونه تلاش برای انحلال 800 میلیارد دلار یا حتی 100 میلیارد دلار رمزنگاری احتمالاً باعث تصادفات قیمتی می شود و باعث می شود که تحریم های در مقیاس بزرگ روسیه فرار با رمزنگاری را غیرقابل تحمل کند.

ورود به خدمات

تجزیه و تحلیل بر اساس متریک شناور رایگان مشخص می کند که بازارهای رمزنگاری تقریباً مطمئناً نمی توانند از انحلال گسترده ثروت الیگارشی روسیه از دیدگاه قیمت پشتیبانی کنند. اما بیایید یک قدم عقب برداریم و یک سؤال متفاوت را در نظر بگیریم: آیا الیگارشی حتی می تواند آن ثروت زیادی را به خدمتی منتقل کند که در آن شروع شود؟

بیشتر حجم معاملات cryptocurrency در داخل یا بین خدماتی مانند مبادلات صورت می گیرد. و به طور مهم ، خدمات رمزنگاری متمرکز تنها مکانهایی هستند که کاربران می توانند رمزنگاری خود را به پول نقد تبدیل کنند تا بتوان آن را آزادانه هزینه کرد. حتی با نادیده گرفتن این واقعیت که بزرگترین خدمات رمزنگاری تنظیم شده است و کاربران را از طریق روش های KYC پس از ثبت نام - فرآیندی که انتظار داریم یک بازیگر تحریم شده را بدست آوریم - می تواند الیگارشی روسی را بدون توجه به توجه تیم های اجرای قانون و انطباق ، به خدمات رمزنگاری منتقل کند؟به یاد داشته باشید ، مانند همه معاملات موجود در blockchain ، انتقال به خدمات قابل رویت است و حرکات بسیار بزرگ موضوعی برای گفتگو در جامعه cryptocurrency است.

بیایید به اطلاعات مربوط به ورود Cryptocurrency به خدمات بپردازیم.

به طور متوسط در سال 2022 ، ما تقریباً 14 میلیارد دلار ارزش رمزنگاری را به خدمات cryptocurrency هر روز می بینیم که از 20 میلیارد دلار در سال 2021 کاهش یافته است.

با این حال ، ورود به خدمات به طور قابل توجهی روزانه نوسان می کند.

در سال گذشته ، ورود روزانه به خدمات در 19 مه 2021 به 80 میلیارد دلار رسید. ده روز از خدمات در آن سطح طول می کشد تا الیگارشی روسیه بتوانند رمزنگاری معادل ثروت خود را به خدمتی منتقل کنند که در آن قابل انحلال باشدبشراین باعث می شود پرچم های قرمز نه تنها برای تیم های انطباق آن خدمات ، بلکه برای اجرای قانون و جامعه cryptocurrency به طور کلی افزایش یابد.

نقدینگی میکسر

معیارهای فوق به کیف پول های خصوصی و خدمات cryptocurrency نگاه می کنند ، که در کنار هم سهم عظیمی از اکوسیستم کلی cryptocurrency را نشان می دهند. اما اگر ما فقط روی نقدینگی برای انواع خدماتی که مجرمان به طور معمول برای جابجایی رمزنگاری استفاده می کنند ، تمرکز کنیم؟

میکسرها نمونه ای عالی از چنین خدماتی هستند. در حالی که برخی از میکسرها سازگار هستند ، و مطمئناً دلایل غیر جنایی برای استفاده از آنها وجود دارد ، ما قبلاً نشان داده ایم که میکسرها به طور نامتناسب مورد علاقه مجرمان سایبری هستند که به دنبال پولشویی هستند. همچنین باید توجه داشته باشیم که سوال نقدینگی برای میکسرها متفاوت از سایر خدمات یا برای بازارهای رمزنگاری به طور کلی است ، زیرا کمتر در مورد میزان دارایی می توانید بدون تأثیرگذاری بر قیمت حرکت کنید ، اما بیشتر در مورد اینکه آیا میکسر قادر خواهد بودبرای خنثی کردن وجوه خود. میکسرها با گرفتن cryptocurrency از چندین کاربران ، جمع کردن آن و توزیع مجدد آن به کاربران در یک ترکیب تصادفی کار می کنند ، با این که هر یک معادل آنچه در آن قرار می دهند دریافت می کنند. با Cryptocurrency که از طرف کاربران دیگر آمده و از لحاظ تئوریکی نمی توان به منشأ آن ردیابی کرد. با این حال ، اگر یکی از کاربر میکسر را سیل کند و به طور قابل توجهی بیشتر از سایر کاربران درگیر در معامله کمک کند ، بخش اعظم آنچه در نهایت به آنها می رسد ، از وجوهی که در ابتدا قرار داده اند تشکیل می شود ، و این باعث می شود که وجوه را به آنها بازگرداند. منبع اصلی.

بنابراین ، چه مقدار نقدینگی برای میکسرها وجود دارد؟

طی یک سال گذشته ، تمام میکسرها به طور متوسط کمتر از 30 میلیون دلار رمزنگاری در روز دریافت کرده اند. با این حال ، همانطور که در بالا می بینیم ، این تعداد به طور قابل توجهی نوسان می کند ، و در 5 دسامبر 2021 به 160 میلیون دلار رسیده است. حتی اگر الیگارشی روسیه روزانه 160 میلیون دلار رمزنگاری در روز به میکسرها ارسال کند - مقادیری که احتمالاً میکسر را ناکارآمد می کند - این امر می شود. 5000 روز طول بکشد تا 800 میلیارد دلار ثروت خود را جابجا کند.

شایان ذکر است که Chainalysis قابلیت های ترکیبی را فراهم می کند ، که ممکن است بیشتر استفاده میکسر را از بین ببرد.

فرار تحریم های مبتنی بر cryptocurrency احتمالاً در مقیاس کوچک خواهد بود

تقریباً با هر اقدامی ، بازارهای رمزنگاری نقدینگی برای حمایت از تحریم های روسیه به طور گسترده ندارند. دارایی بازیگران مجازات به مراتب فراتر از چیزی است که می توان امیدوار بود بفروشد بدون اینکه قیمت دارایی های رمزنگاری را خراب کند یا توجه ناظران blockchain را جلب کند.

اما این بدان معنا نیست که فرار از تحریم ها با رمزنگاری اتفاق نمی افتد یا هرگز نمی تواند اتفاق بیفتد. این بدان معناست که فرار تحریم های مبتنی بر رمزنگاری مانند سایر اشکال پولشویی پولی است که ما در blockchains مشاهده می کنیم-مقادیر کمی از cryptocurrency به تدریج به نقاط نقدی منتقل می شود. اگرچه این ممکن است به معنای کاهش تهدید باشد ، اما کشف آن حتی سخت تر می شود - این معاملات احتمالاً مانند فعالیت روزمره در نگاه اول به نظر می رسد. این راه حل های پیشرفته مانند Chainalysis ، همراه با تکنیک های استاندارد تحقیق مالی ، برای ردیابی منشاء وجوه و اتصال آنها به افراد یا اشخاص مجازات انجام می شود.

این وب سایت حاوی پیوندهایی به سایت های شخص ثالث است که تحت کنترل Chainalalisn ، Inc. یا شرکت های وابسته به آن نیستند (در مجموع "زنجیره ای"). دسترسی به چنین اطلاعاتی دلالت بر ارتباط با ، تأیید ، تأیید یا توصیه توسط زنجیره ای از سایت یا اپراتورهای آن ندارد و زنجیره ای مسئول محصولات ، خدمات یا سایر محتوای میزبانی شده در آن نیست.

Chainalysis صحت ، کامل بودن ، به موقع بودن ، مناسب بودن یا اعتبار اطلاعات در این گزارش را تضمین یا ضمانت نمی کند و هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه ادعایی که به خطاها ، حذفیات یا سایر نادرستی های هر بخشی از چنین مطالب مربوط می شود ، نخواهد بود.