تجارت عاطفی در بازار cryptocurrency

ما عوامل عاطفی که در 2،050،280 پست در BitCointalk. org به ارث رسیده و تأثیر احساسات را بر نوسانات قیمت بیت کوین بررسی می کنیم. بازده بیت کوین در آینده با عوامل عاطفی همراه نیست ، اما حجم معاملات بیت کوین و نوسانات بازده به طور قابل توجهی توسط کاتالوگ احساسات پیش بینی می شود. احساسات بر روند تغییر کل بازده سرمایه گذاران تأثیر می گذارد و بنابراین ممکن است با القاء حرکات قیمت فوق العاده بر بازار مالی تأثیر بگذارد.

معرفی

در مدل مالی متعارف ، سرمایه گذاران عقلانی (یعنی بی تحرک) همیشه ارزش بازار هر دارایی مالی را با ارزش فعلی تمام جریان های نقدی آینده برابر می کنند. این مدل ، با این حال ، در توضیح نوسانات قیمت فوق العاده ای مانند تصادف دوشنبه سیاه در اکتبر 1987 یا حباب dot. com در دهه 1990 مشکل ساز است. به نظر می رسد احساسات در تصمیم گیری عمومی افراد نقش دارند. به گفته لوئونشتاین (2000 ، ص 426) ، "احساساتی که در زمان تصمیم گیری تجربه می شوند ... زیربنای عملکرد روزانه اما همچنین اغلب رفتار را در جهت هایی که متفاوت از آن است که با وزن گیری هزینه های طولانی مدت و متفاوت است ، سوق می دهدمزایای اقدامات متفاوت. "مطالعات اقتصادی رفتاری همچنین نشان می دهد که احساسات احساسات را هدایت می کند ، و بنابراین بر تصمیمات سرمایه گذاری و قیمت گذاری دارایی در بازار مالی تأثیر می گذارد (Saunders ، 1993 ؛ Hirshleifer and Shumway ، 2003 ؛ Kaplanski and Levy ، 2010).

با انگیزه با قیمت های نامنظم در حال نوسان رمزنگاری در طی چند سال گذشته (به عنوان مثال ، کوربت و همکاران ، 2018) ، ما تأثیر تجارت عاطفی بر حرکات قیمت بیت کوین را بررسی می کنیم. به دنبال ادبیات در حال رشد در مورد تجزیه و تحلیل متن ، ما اطلاعات عاطفی را در بازار cryptocurrency از یک هیئت بولتن بیت کوین استخراج می کنیم و پیامدهای قیمت گذاری این عوامل عاطفی را بررسی می کنیم. ما تجزیه و تحلیل احساسات را از پست های آنلاین انجام می دهیم ، با توجه به اینکه منابع کتبی از ارتباطات آنلاین شامل ویژگی های عاطفی سرمایه گذاران است که مقالات رسانه ای عینی را ضبط نمی کنند.

در ارزیابی تأثیر احساسات بر تصمیم گیری و قیمت گذاری رمزنگاری سرمایه گذاران بیت کوین ، تعدادی از مطالعات (به عنوان مثال ، بیکر و وورگلر (2007) ، از جمله دیگر) بر پیامدهای بلند مدت تمرکز می کنند و ارتباط را به تغییر چرخه ای در واقعی نسبت می دهنداقتصادبا قرارداد ، ما به منظور بررسی پیامدهای فرکانس بالای عوامل عاطفی در بازار رمزنگاری ، از یک تکنیک برای استخراج احساسات استفاده می کنیم. Emotion Analytics ، یک تکنیک یادگیری ماشین در حال رشد ، به منظور تشخیص احساسات مختلف در داده های متنی توسعه یافته است. نظرات ، بررسی ها و پست هایی که افراد در هنگام استفاده از اینترنت یا رسانه های اجتماعی به صورت آنلاین نوشته اند ، در مقادیر زیادی جمع می شوند و این امکان را برای تجزیه و تحلیل چگونگی ارتباط احساسات در داده های متنی با رفتار آینده افراد فراهم می کند.

ادامه مقاله به شرح زیر تدوین شده است. بخش 2 تجزیه و تحلیل احساسی را که ما به کار می بریم خلاصه می کند. بخش 3 به طراحی تجربی می پردازد و در مورد نتایج بحث می کند. بخش 4 مقاله را نتیجه می گیرد.

قطعه قطعه

تجزیه و تحلیل احساسات

تجزیه و تحلیل احساسات متعارف به منظور محاسبه نمره احساسات کل متن با استفاده از تکنیک های یادگیری ماشین ، یک فرهنگ لغت کلمه احساسات را تعریف می کند. از جمله رویکردهای دیگر ، رویکرد واژگانی فرض می کند که شخصیت یک فرد با واژگانی او (یعنی واژگان) مطابقت دارد. به عبارت دیگر ، می توان شخصیت را از کلماتی که افراد استفاده می کنند القا کنیم. حوزه های شخصیتی "بزرگ پنج" که شخصیت انسان را به باز بودن ، وجدان ، برونگرایی ، طبقه بندی می کنند

طراحی تجربی و نتایج

BitCointalk. org به هر کسی اجازه می دهد تا در مورد موضوعات مربوط به بیت کوین بحث کند. در میان تابلوهای مختلف بولتن در سایت ، ما روی صفحه بولتن "بحث بیت کوین" تمرکز می کنیم ، که مکانی برای بحث عمومی در مورد بیت کوین بدون هیچ گونه محدودیتی است. ما در مجموع 2050،280 پست از 22 نوامبر 2009 تا 30 سپتامبر 2020 برای تجزیه و تحلیل احساسات خزنده می شویم. سپس درصد درصد احساسات را برای هر پست ، به دست آمده توسط LIWC ، به عنوان یک مقدار متوسط روزانه محاسبه می کنیم و از آن برای تجزیه و تحلیل تجربی استفاده می کنیم.

نتیجه گیری

بیت کوین محبوب ترین دارایی cryptocurrency است و مزایای تنوع را برای سرمایه گذاران ارائه می دهد. به عنوان مثال ، بیت کوین توانایی محافظت در برابر عدم اطمینان جهانی را دارد (بوری و همکاران ، 2017) ، سهام آسیا اقیانوس آرام (بوری و همکاران ، 2017) ، طلا و دلار آمریکا (بور و همکاران ، 2018) و عدم اطمینان سیاست اقتصادی(دمیر و همکاران ، 2018). شایستگی بیت کوین به عنوان یک دارایی جایگزین یا یک ابزار محافظت از آن ، با توجه به اینکه مستلزم نوسانات بالا و خطر سقوط است ، مرطوب می شود (Kalyvas et al. ، 2020). ما

بیانیه

نویسندگان به طور مساوی در این کار نقش داشتند.

اعلام علاقه رقیب

سپاسگزاریها

این تحقیق هیچ کمک مالی خاصی از هر آژانس بودجه در بخش های عمومی ، تجاری یا غیر انتفاعی دریافت نکرد.